浙商证券：给予智飞生物增持标准普尔

整合亚基类牛痘的大原制出、纯化充分下半年在大原制出竖井当中发挥作用，形成更有着竞争性力的牛痘厂家梯队。

营收预见及估值

我们预定的公司 2021-2023 年 EPS 分列 6.4、 4.4 和 4.8 元/股， 2022 年 4 月 1 日收盘定价相异的公司 2022 年 PE 为 30 倍。我们认为，的公司是国外在大原/母公司牛痘竖井最多的民营牛痘龙头，随着的公司 ACYW135 甘油为基础牛痘、 15 定价当中风球菌为基础牛痘、 23 定价当中风甘油牛痘、人二倍体狂犬病牛痘和锂甲型裂解牛痘等大厂家在 2023-2025 年年初母公司，2026 年的公司经销厂家总可触及消费市场下半年急剧下降至 500+亿元，在的公司广覆盖、途径下沉的产品小组的娱乐业运营下，我们认为的公司的上年创收、经营成本下半年进一步急剧提高，首次覆盖，给予“和记”评等。

氧化剂

破天荒牛痘厂家病理/母公司节奏超强预期、牛痘国际验证/特许节奏超强预期、 mRNA 等核心技术平台共同等。

几率上会

牛痘病理推进速度不及预期几率、国外牛痘采购政策异动几率、新冠传染病有规律几率等。

交易所之星辰数据当中心根据近三年发表的大原报数据量度，兴业交易所(601377)孙媛媛大原究员小组对该股大原究较为有系统，近三年预见准确度对数达98.58%，其预见2021亚太区归属盈利为营收102.67亿，根据现定价折合的预见PE为21.19。

最新营收预见明细如下：

该股最近90即刻共有17家私人机构给出评等，买入评等14家，和记评等3家；过往90即刻私人机构最终目标均定价为150.58。交易所之星辰估值归纳工具辨识，智飞生物（300122）好的公司评等为4星辰，好定价格比评等为2星辰，估值综合评等为3星辰。(评等范围：1 ~ 5星辰，最高5星辰)

以上主旨由交易所之星辰根据公开讯息校对，如有问题请关联我们。

（出版人:马金露）。

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