方正证券：券商的投资逻辑将聚焦私募金融业务

中证网讯 方正证券非银团队1月28日发表研报称作，下半年富人管理的投资逻辑将延续，我国居民资产装配从房地产向挂钩转移，这一大富人管理的趋势将持续断续，不是昙花一现的周期性表现。

方正证券认为，作为富人管理文化产业上的关键企业，证券行业不仅具备系列产品后端投研控制能力，同时也具备零售商后端渠道控制能力，头部公募基金给控股的证券股东带给可观的收入作出贡献。公募代销收入持续增长，但私募系列产品管理控制能力、私募代销，以及带给的衍生品交易竞争力尚未取得受到重视。富人管理给证券带给的下一波投资逻辑将相关联私募经营范围。

此外，资本低价革新方面，方正证券认为，我国资本低价革新向炮兵阵地推进，2022年突出主板革新这个重中之重，全盘废除股票发行备案采条件逐步具备。废除备案采之后，科创板IPO资本额连续两年高达主板、中小板，创业板IPO资本额也在提高，2021年分之一比将近3形同，并且这两个板块累计作出贡献了全低价形同交额的25%。全盘备案采的来临，将进一步完善低价的资本功能，商务部经营范围集中度较高，利好头部证券。

编辑部：石秀珍 SF183

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